碳酸锂期货，不再“跌跌不休”。

2023年7月上市以来，碳酸锂期货就被广为诟病，之所以如此与主力合约价格持续走低息息相关。

以碳酸锂LC2407合约为例，上市之初为246000元/吨，2023年12月6日最低跌至85400元/吨，累计跌幅高达65.28%。

如此一来，碳酸锂价格也惨不忍睹。

2022年年底最高为60万元/吨，2024年前后最低跌至8万多元/吨，腰斩之后再腰斩，拖累锂电池板块、相关主题基金的业绩。

这次，碳酸锂又行了，背后的缘由有三。

首先，实际产量下滑。

价格持续不断走低，甚至跌破部分企业的成本线，导致有的企业选择减产、有的企业选择停工，从而令碳酸锂的排产有了明显降幅。

供需关系改善之下，做多情绪回升，特别是市场传闻环保问题重现，进一步推动资金进入相关上市公司。

其次，空头转变立场。

据“格隆汇”报道，做空碳酸锂的赚钱效应引发大量投机资金涌入，导致即使交割日期临近也未能阻碍持仓量激增的反常情况，引得广期所近期不得不密集发布提高手续费、限仓、提保等限制措施，这些限制措施最终对碳酸锂期货的交易成本和资金形成了明显压力，迫使空单大幅选择获利离场或者转手做多。

再次，新能源再度受追捧。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“AI的尽头是光伏和储能！我们不能只想着算力，如果只考虑计算机，我们需要烧掉14个地球的能源。”

与之对应的是，宁德时代董事长曾毓群表示：“欧美车企没有回归燃油车，也没有停止（电动汽车），可能是因为不赚钱，所以往后延迟一阵。”

这么一来，投资者对新能源的态度高涨。

东兴证券表示：“电动化的大势并未改变，全球新能源车渗透率仍处于S型增长曲线上升的早期阶段。随着政策的持续引导激励以及产品供给的不断完善，美国、东南亚等海外市场需求有望快速发力崛起，成为行业增长的新一轮驱动力，同时快充等技术的加速迭代将加速油电平价进程。”

以上可见，资金追捧碳酸锂以及锂电池股，也合情合理。

宁德时代

业绩预告显示，宁德时代2023年的净利润为425亿元~455亿元，同比增长38.31%~48.07%。   

对此，摩根士丹利将宁德时代评级上调至“超配”，“宁德时代作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀”。

此外，2018年上市至今，宁德时代累计派发现金分红91.05亿元，当前已回购公司股份1036.8万股，成交总金额为17亿元。

从基本面来看，宁德时代具备持续上涨的条件。

天齐锂业

天齐锂业是碳酸锂的龙头企业，已实现锂资源100%自给自足，截至2023年底，合计共约1776万吨碳酸锂当量，

目前，产能为8.88万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能，两者合计未来超过14万吨/年，业绩增长空间巨大。

2023年前三季度，天齐锂业的营业收入为334.0亿元同比增长35.52%，净利润为81.0亿元同比减少49.33%。

尽管如此，风险也不能忽视。

据一份广为流传的碳酸锂行业专家交流纪要显示，预计2024年碳酸价格将在7万元至15万元/吨区间内波动，底部可能触及7万元，最高或升至15万元至16万元。

这意味着，碳酸锂的波动可能很剧烈，短期看好，但中长期仍有不确定性。         

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