独立投资人：深圳价值散人

个人资金：547万元

投资风格：寻找价值趋势机会

1年前，德国发起第四次工业革命，也就是工业4.0。工业1.0是蒸汽时代，工业2.0是电力时代，工业3.0是机器人时代，而工业4.0是信息时代。工业信息时代，离不开两个元素，一个是工业互联网依赖的工业交换机，一个是智能控制工厂生产的工业软件。本期，我们先来剖析国内第一的工业交换机制造公司东土科技。

数字说话

东土科技：主营业务为工业交换机，国产工业交换机龙头公司。2012年9月上市，股票代码为300353。

总市值：30.9亿元

流通市值：19.28亿元

每股净资产：2.38元

每股资本公积金：0.03元

市净率：9.02

市盈率：225.91

半年最低价：13.54元

半年最高价：28.66元

工业交换机未来需求井喷

东土科技国内第三大工业交换机生产商，国产第一大工业交换机生产商，市场份额为10%，其主要竞争对手是赫思曼（其工业以太网交换机在全球市场份额位居第一）、摩莎。随着工业4.0的崛起，东土科技可能爆发式增长。

简单地说，工业4.0就是工业互联网+工业软件

1. 据新加坡睿易投资公司推算，工业4.0蕴藏着2万亿元的投资机会（12月3日，河南发布8万亿“先进制造”计划，其中很多都有工业4.0相关，这个2万亿的数字比较保守），其中工业交换机的采购金额预估为500~1000亿元，对东土科技是利好，按10%的市场占有率来算，未来有50~100亿的蛋糕可分享，而当前其市值总共才30亿元左右，股票未来涨得机会很大。

2. 国家电网的招标恢复常态，东土科技获得大订单的机会很大，特别是受“棱镜门”事件的推动，作为国内工业交换机的本土龙头，面临市场份额提升的机遇。由于工业以太网交换机都是应用在电力、交通、能源等行业，军方潜艇、舰艇、航母等实体也开始采购该类设备，而这些领域都关系到国计民生，控制着国家命脉，采购单位也多是政府及国企背景，因此会对国家安全因素特别敏感，所以如果性能差别不大，未来肯定会优选国产以太网交换机。

3. 东土科技在欧洲、南美、亚太区和北美地区的战略投入将陆续进入收获期（上半年海外市场订单增长87.63%），海外市场将进入高速增长阶段，这部分值得期待，未来可转型为全球屈指可数的工业交换机生产商。

4.国家大力发展高铁。而在高速铁路行业中，工业以太网交换机已被广泛应用于信号控制系统、列车控制系统、铁路调度与信息系统、牵引电力控制系统、隧道桥梁监控系统、防风监测控制系统、车站信号调度系统、车内信息系统等网络中。可以分享高铁走向全球的红利。

5. 军用生产领域是工业互联网的另一个巨大市场。东土科技2014年1月利用自有资金1500万元收购军悦飞翔公司（生产军用交换机制品）51%的股份，从此以后获得在军用领域的销售渠道，又多了一个利润增长点。

股价走出低谷

东土科技股票在上半年的表现不如人意，在创了13.54元新低后有了好转。从日线来看，短期风险很大，但从月线和周线来看，上攻的趋势较为明显。东土科技总市值30亿左右，是它一个重大优势，控盘很容易，因此未来的上涨空间依然存在，28.66元的高点在2015年很有可能被突破。

股价走出上攻行情